"경제가 어려운데 집값이 어떻게 올라?"

 

 

누구에게 물어봐도 비슷한 대답이 돌아온다. 대학에서 경제학을 공부하는 학생들도, 부동산 전문가들도 대체로 같은 말을 한다. 경제가 어려우면 집값이 오르기 힘들다고.

​

하지만 이것은 잘못된 선입견이다. 부동산 가격과 경제성장을 동일한 선상에서 바라보는 오래된 습관 때문이다. 이런 고정관념을 깨지 못하면 계속해서 틀린 판단을 하게 된다.

​

물론 경제가 성장하면서 집값이 오르면 가장 이상적인 시나리오다. 삼성전자, LG전자, 현대자동차 같은 대기업들이 승승장구하고, 국민들 모두가 부자가 되어 집값도 오른다면 더할 나위 없을 것이다. 하지만 경제라는 것은 그렇게 단순하지 않다.

​

경제가 성장해서 집값이 오르는 길이 있다면, 경제가 위기에 빠져도 집값이 오르는 길도 반드시 있다.

경제가 어려워도 집값이 오르는 이유

​

집값이 상승하는 이유를 단순히 경제성장 때문이라고 생각하는 것은 오산이다. 경제가 성장하지 않아도, 단순히 화폐량이 증가하고 화폐가치가 하락하면 집값은 오른다.

​

이런 현상을 가장 극명하게 보여주는 사례가 베네수엘라다. 경제가 완전히 무너졌지만, 부동산 가격은 폭등했다.

베네수엘라 M2

​

베네수엘라 경제 위기는 우고 차베스 대통령 집권(1999~2013) 이후 본격화되었다. 강력한 사회주의 정책과 원유 수출 의존도가 높아지면서 경제는 불안정해졌다. 차베스 사망 후 니콜라스 마두로가 정권을 이어받았지만, 2014년 국제 유가 급락으로 재정 위기가 심화되었다.

​

이를 해결하기 위해 마두로 정부는 대규모로 돈을 찍어냈고, 그 결과 화폐 가치는 폭락했다. 2018년에는 인플레이션율이 1,000,000%를 넘어서면서 화폐가 사실상 무용지물이 되었다. 그로 인해 국민들은 빠르게 현금을 버리고 대표적인 안전자산인 부동산으로 몰려갔으며, 경제가 붕괴했음에도 부동산 가격은 폭등하는 대표적인 사례가 되었다.

​

돈을 찍어내면 집값은 오른다

​

국가 경제가 위기에 빠졌을 때 정부가 가장 먼저 하는 일은 무엇일까?

하늘에 기도하고 신에게 제사를 지낼까? 아니다. 정부가 선택할 수 있는 방법은 결국 하나다. 돈을 찍어내는 것이다.

Global M2 (단위: Billion USD)

대한민국 M2 (단위: 십억원)

※ 대한민국 M2/Global M2 : 3.2%, 환율: 1,450원/1$_25.03.05기준

​

지금도 전 세계 주요국들은 앞다투어 금리를 내리고 있다. 경제가 침체되면 금리를 낮추고 시장에 돈을 풀어서 불씨를 살리려 한다. 하지만 여기서 중요한 점은, 시장에 돈이 많아지더라도 부동산이라는 자산의 총량은 크게 변하지 않는다는 사실이다.

​

서울의 부동산이 하루아침에 갑자기 늘어나지 않는다면, 돈이 많이 풀릴수록 자산의 희소성은 더욱 강조된다. 그리고 그 결과는 너무나도 당연하다. 집값 상승이다.